Pessoal,
Resolvi publicar este post devido ao grande número de pessoas que solicitam este tipo de informação no fórum de mobilidade do MSDN. O objetivo é apresentar passo a passo como configurar o emulador do Visual Studio para acessar a rede e tambem a internet. Então vamos lá:
- Abra o emulador do Visual Studio (Tools/Connect to Device) e escolha o emulador de sua preferência (WM 5, 6 ou 6.5). Dentro do emulador, clique em File/Configure:

- Escolha NetWork e clique para habilitar a placa de rede (connected network inidica a placa que está ativa no nomendo no seu computador, caso tenha mais que uma):

- Para compartilhar a placa de rede, você precsa do Virtual Machine Network Manager, que faz parte do Virtual PC 2007. “ Caso você não tenha, baixe aqui. Depois de baixado, repita o passo 2, habilitando a placa de rede.

- Após isto, seu emulador já estará conectado, com um IP da sua rede local, caso você tenha um servidor DHCP:

- Caso você queira fixar um IP no emulador. Dentro do emulador vá em Stat/Settings e clique em Connections:

- Clique novamente em Connections:

- Você verá as configurações de rede, onde My ISP, em um dispositivo real, se refere a conexão com o provedor de internet (GPRS, EDGE, etc) e My NetWork se refere a sua rede. Nesta tela, clique em Advanced:

- Clique em Select Networks, para modificar as conexões:

- Mude as primeira rede para My Network:

- Caso queira configurar o IP manualmente no emulador, vá em Start/Settings/Connections e clique em Network Cards:

- Escolha o adaptador NE2000:

- Mude o IP para Manual e especifique as configurações. Clicando em Name Servers, vocês poderão configurar o DNS:

É isto pessoal, espero que seja útil para todos.
[]s, Carlos dos Santos.